2025年GDP增速目标或仍为5%左右 CPI目标更加务实

全国两会即将召开，今年中国经济社会发展的一系列全局性部署将在会议期间揭晓。GDP增速目标怎么定？财政货币政策如何发力？多位专家学者围绕宏观经济主要目标任务进行了展望和预测。

GDP增速目标或仍为5%左右

各项宏观经济目标任务中，最受关注的莫过于GDP增速。过去两年，我国经济增长目标均设置为5.0%左右。2023年实际增长5.2%，2024年增长5.0%，均顺利实现目标。

多位专家学者预测，2025年GDP增速目标或仍为5%左右。

中国民生银行首席经济学家温彬表示，从必要性看，维持5.0%左右的增长既可为长期规划预留缓冲空间，又可为短期吸纳就业提供经济支撑。从可行性看，我国经济潜在增长水平仍在5.0%以上，通过加大政策逆周期调节力度可以实现目标。

从远景目标来看，到2035年我国人均GDP要达到中等发达国家水平，将今年GDP增速设为5%左右可以为长远目标的实现打下坚实基础。北京师范大学教授万喆表示，为实现2035年远景目标，从2021年到2035年，经济年平均增速需达到4.73%。因为我国经济总量越来越大，增速目标大概率前高后低，因此2025年GDP增速目标仍是5%左右的可能性比较大；如果略保守估计的话是4.8%-5%之间。

春节前地方两会密集召开，各省均发布了地方增速目标，据此可以大略测算出全国GDP目标。“2025年地方GDP加权目标值增速约为5.26%，预计2025年全国GDP增速目标将设为5%左右的概率较大，与2024年持平。”浙商证券首席经济学家李超表示。

赤字率有望提升至4%

去年底召开的中央经济工作会议对财政政策的表述由“积极”变成了“更加积极”，释放出2025年财政政策将更加有为的信号。

“更加积极的财政政策将担当宏观调控的主力军，调用更大规模的财政资源加大支出强度，加快支出进度，优化支出结构，扩充地方财力。”广开首席产业研究院院长连平表示，2025年我国将财政政策基调调升为“更加积极”，将会在赤字率与赤字规模、国债与地方债发行规模、转移支付规模、减税降费规模等多个方面实现前所未有的突破。

一直以来，世界主要经济体将欧盟的“马约”中“赤字率不超过3%、负债率不超过60%”作为所谓“安全线”。但近年来已有不少专家表示，这一“安全线”并不绝对：3%是一个经验数据或大致预测值，并无经济学理论作为支持。

粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒认为，从长期来看，要从“控赤字+扩专项债”转变为实事求是地根据赤字和专项债需要决定，打破赤字率3%是警戒线的传统束缚。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，预计2025年政府工作报告确定的赤字率会从2024年的3.0%上调至4.0%左右，这会增加约1.3万亿的财政支出能力，并释放财政逆周期调节加力的清晰信号。

连平预计，2025年财政赤字率有望达到4.0%及以上，赤字规模超过5.5万亿元；中央对地方的转移支付规模有望超过11万亿元，进一步兜牢基层“三保”底线；地方专项债发行额度有望达到4.5万亿元以上，将进一步拓宽投向领域和用作项目资本金范围；预计增加发行2万亿元以上超长期特别国债，支持范围拓展至补充国有大型银行资本金与民生消费领域。

CPI目标将更加务实

在刚刚过去的2024年，物价继续保持低位运行，全国居民消费价格指数(CPI)上涨0.2%。如果物价持续低迷，可能导致收入和支出螺旋式下降的局面，需要更加积极有为的调控政策加以干预。

去年底召开的中央经济工作会议措辞中出现了“物价合理回升”，央行2024年第四季度中国货币政策执行报告也提出“把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。”

但耐人寻味的是，今年年初地方两会期间，绝大部分省份CPI增速目标设定在2%左右，而不是去年的3%左右。据此推算，预计全国CPI增速目标也将由3%降至2%。

这一变化是否与“物价合理回升”的基调相悖呢？多位分析人士表示，这其实是一种更为务实的目标设定。

财信金控首席经济学家伍超明认为，下调至“2%左右”并不意味着放松了对物价的要求，更多的是为了与实际增速水平相匹配。

政府工作报告提出的经济发展主要目标是预期性目标，而不是约束性目标。2024年政府工作报告提出的CPI涨幅目标是3%左右，实际增长了0.2%。

中银国际首席经济学家徐高在中国国际经济交流中心第182期“经济每月谈”上表示，CPI增速目标有可能从3%下调至2%，或许意味着对这一目标的约束力有所加强。